![\"\"](\"http:\/\/ri.oliveiratrust.com.br\/wp-content\/uploads\/sites\/1017\/2024\/04\/OT.png\")
<\/p>\nA resolu\u00e7\u00e3o 175 da Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios muda as regras para os fundos de investimentos e apresenta novas oportunidades para o setor<\/p>\n
05\/04\/2024<\/p>\n
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Jos\u00e9 Alexandre Freitas, CEO da Oliveira Trust, durante a palestra na primeira edi\u00e7\u00e3o do OT Day \u2014 Foto: Flavio Santana<\/p>\n
A ind\u00fastria de fundos de investimento do Brasil, uma das maiores do mundo, passa por um momento de moderniza\u00e7\u00e3o e transforma\u00e7\u00e3o. Anunciada no final de 2022, a resolu\u00e7\u00e3o 175 da Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM) entrou em vigor em outubro de 2023, mas, em mar\u00e7o de 2024, a autarquia optou por prorrogar a implementa\u00e7\u00e3o das pr\u00f3ximas fases lan\u00e7ando o prazo final de adapta\u00e7\u00e3o: de 31 de dezembro de 2024 para 30 de junho de 2025.<\/p>\n
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Sinal de que o mercado est\u00e1 trabalhando com afinco para ajustar seus processos, mas precisa de mais tempo para implementar todas as mudan\u00e7as de rotina e de gest\u00e3o necess\u00e1rias. A nova resolu\u00e7\u00e3o, de fato, representa uma ampla mudan\u00e7a para o mercado de fundos, que, segundo a Associa\u00e7\u00e3o Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima), j\u00e1 totaliza R$ 8,5 trilh\u00f5es, divididos entre 31 mil fundos e mais de 38 milh\u00f5es de cotistas, e agora tende a ganhar ainda mais relev\u00e2ncia.<\/p>\n
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Na avalia\u00e7\u00e3o de Jos\u00e9 Alexandre Freitas, CEO da Oliveira Trust, empresa com 32 anos de experi\u00eancia em servi\u00e7os de administra\u00e7\u00e3o e cust\u00f3dia de fundos e servi\u00e7os fiduci\u00e1rios em emiss\u00f5es de deb\u00eantures, CRIs, CRAs e outros valores mobili\u00e1rios, o novo cen\u00e1rio caminha para o fortalecimento dos fundos estruturados no Brasil.<\/p>\n
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Momento promissor<\/strong><\/p>\n \u201cO mercado de fundos l\u00edquidos \u00e9 o mais tradicional do mercado brasileiro, geralmente voltado para varejo\u201d, ele analisa. \u201cOs fundos estruturados, que surgiram h\u00e1 duas d\u00e9cadas, hoje representam por volta de 12% do total da movimenta\u00e7\u00e3o do setor, mas t\u00eam potencial para alcan\u00e7ar os mesmos 20% identificados em outros mercados. O momento \u00e9 promissor, com a expectativa de baixa na taxa b\u00e1sica de juros. E a nova norma caminha nessa dire\u00e7\u00e3o, no sentido de implementar a\u00e7\u00f5es que simplificam o processo.\u201d<\/p>\n O objetivo das mudan\u00e7as \u00e9 deixar o mercado nacional mais alinhado \u00e0s pr\u00e1ticas internacionais, com maior seguran\u00e7a jur\u00eddica, tanto para os profissionais quanto para os investidores, explica Bruno Gomes, superintendente de Securitiza\u00e7\u00e3o e Agroneg\u00f3cio da CVM.<\/p>\n \u201cEssa resolu\u00e7\u00e3o mudou todo o arcabou\u00e7o regulat\u00f3rio de todos os fundos de investimentos. Antes, cada fundo tinha sua pr\u00f3pria regra; agora, existe uma norma geral, e cada categoria de fundo conta com um anexo pr\u00f3prio. O formato anterior da norma era concentrado no administrador, que exercia todos os pap\u00e9is e contratava um gestor. Agora, a responsabilidade ficou mais bem distribu\u00edda.\u201d<\/p>\n Para provocar uma reflex\u00e3o qualificada a respeito desse novo momento do mercado e das perspectivas de futuro, a empresa liderou, no \u00faltimo dia 20 de mar\u00e7o, o 1\u00ba OT Day, uma realiza\u00e7\u00e3o em parceria com a Editora Globo, com transmiss\u00e3o ao vivo nos canais digitais do jornal Valor.<\/p>\n \u201cA criptomoeda vai poder entrar quando o Banco Central regulamentar os prestadores de ativos virtuais\u201d \u2013 Bruno Gomes, superintendente de Securitiza\u00e7\u00e3o e Agroneg\u00f3cio da CVM \u2014 Foto: Flavio Santana<\/p>\n \u00a0<\/strong><\/p>\n OCTO+<\/strong><\/p>\n Com as altera\u00e7\u00f5es, os investidores de varejo passam a contar com op\u00e7\u00f5es em mais produtos e servi\u00e7os no exterior. E ter\u00e3o acesso, tamb\u00e9m, aos fundos de investimentos em direitos credit\u00f3rios (FIDC), antes destinados apenas a investidores qualificados. \u201cCom a nova norma, teve in\u00edcio um movimento para reestruturar opera\u00e7\u00f5es em FIDCs, considerando o novo escopo de atua\u00e7\u00e3o dos prestadores de servi\u00e7os. O mercado estar\u00e1 inteiramente adaptado at\u00e9 o pr\u00f3ximo ano\u201d, detalha Thiago Gusm\u00e3o, gerente de Fundos da Oliveira Trust. \u201cDe nossa parte, a adapta\u00e7\u00e3o vem acontecendo de forma natural.\u201d<\/p>\n A tecnologia pode contribuir de forma decisiva nesse processo. L\u00edder em administra\u00e7\u00e3o, cust\u00f3dia e gest\u00e3o de FIDCs, a Oliveira Trust desenvolveu uma solu\u00e7\u00e3o capaz de facilitar as opera\u00e7\u00f5es e gerar mais resultados para os clientes. Trata-se da plataforma de processamento de receb\u00edveis OCTO+.<\/p>\n \u201cTemos hoje quase cinco mil opera\u00e7\u00f5es ativas, cada uma com dezenas de documentos e contratos, e muitas delas det\u00eam direitos credit\u00f3rios como lastro ou garantia. E cada uma tem suas caracter\u00edsticas pr\u00f3prias. N\u00e3o \u00e9 produtivo fazer esse processo manualmente ou com uso de planilhas. Existiam no mercado sistemas de processamento de direitos credit\u00f3rios, mas eles eram lentos e limitados em sua programa\u00e7\u00e3o, n\u00e3o atendendo de forma eficiente o mercado, em especial de FIDCs. Desenvolvemos, ent\u00e3o, o OCTO+, que processa, seleciona, filtra e precifica esses direitos credit\u00f3rios desde antes de serem adquiridos pelo FIDC ou de serem utilizados como lastro de qualquer opera\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito no mercado, servindo como ferramenta din\u00e2mica e eficiente durante todo o per\u00edodo de vig\u00eancia do FIDC ou da opera\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito. Assim, an\u00e1lises e processamento de carteiras de direitos credit\u00f3rios que antes duravam oito horas agora s\u00e3o realizados em menos de 40 minutos\u201d, detalha o CEO.<\/p>\n Para o futuro, o executivo projeta um cen\u00e1rio de grande efici\u00eancia e disponibilidade. \u201cA expectativa \u00e9 atender o investidor moderno, que n\u00e3o quer operar apenas em hor\u00e1rio comercial, com rendimentos creditados n\u00e3o por dia, mas por milissegundo e \u201824×7\u2019, ou seja, 24h por dia, sete dias por semana\u201d, conclui.<\/p>\n \u201cCom a nova norma, teve in\u00edcio um movimento para reestruturar opera\u00e7\u00f5es em FIDCs, considerando o novo escopo de atua\u00e7\u00e3o dos prestadores de servi\u00e7os.\u201d – Thiago Gusm\u00e3o, gerente de Fundos da Oliveira Trust \u2014 Foto: Flavio Santana<\/p>\n <\/p>\n Tokeniza\u00e7\u00e3o do setor<\/strong><\/p>\n Enquanto a resolu\u00e7\u00e3o permite o investimento em criptoativos, a Oliveira Trust trabalha em solu\u00e7\u00f5es competitivas utilizando a tecnologia blockchain<\/p>\n Uma das mudan\u00e7as mais importantes trazidas pela resolu\u00e7\u00e3o 175 da Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM) \u00e9 a que reconhece os criptoativos como ativos financeiros, limitados a 10% do patrim\u00f4nio l\u00edquido dos fundos, e incentiva a cria\u00e7\u00e3o de um ambiente regulat\u00f3rio. \u201cA criptomoeda vai poder entrar quando o Banco Central regulamentar os prestadores de ativos virtuais\u201d, explica Bruno Gomes, superintendente de Securitiza\u00e7\u00e3o e Agroneg\u00f3cio da CVM.<\/p>\n <\/p>\n A medida tamb\u00e9m tende a acelerar um movimento que j\u00e1 vinha ganhando import\u00e2ncia no mercado: a utiliza\u00e7\u00e3o do blockchain para adotar a tokeniza\u00e7\u00e3o de ativos. \u201cA ind\u00fastria est\u00e1 trilhando novos caminhos com base em blockchain e intelig\u00eancia artificial (IA)\u201d, explica Thiago Gusm\u00e3o, gerente de Fundos da Oliveira Trust, que vem atuando com um projeto, iniciado ano passado, cuja proposta \u00e9 aplicar a tokeniza\u00e7\u00e3o como uma nova via para a securitiza\u00e7\u00e3o.<\/p>\n <\/p>\n \u201cA vantagem \u00e9 entregar automa\u00e7\u00e3o infinitamente maior e ganhos de efici\u00eancia, no sentido de que a utiliza\u00e7\u00e3o de contratos inteligentes alojados em blockchain agregam \u00e0s estruturas mais seguran\u00e7a, governan\u00e7a e redu\u00e7\u00e3o de custos\u201d, prossegue ele.<\/p>\n <\/p>\n Outras solu\u00e7\u00f5es caminham em paralelo e v\u00e3o se somar a esse novo cen\u00e1rio, avalia Gusm\u00e3o. \u201cO real digital \u00e9 uma delas.\u201d O gerente comenta que este momento experimentado pelo mercado \u00e9 in\u00e9dito. \u201cQuinze anos atr\u00e1s, a ind\u00fastria tinha uma din\u00e2mica completamente diferente, nas fun\u00e7\u00f5es dos prestadores de servi\u00e7os e nas pr\u00f3prias rotinas, que eram apoiadas em processos anal\u00f3gicos e documentos f\u00edsicos. O futuro \u00e9 digital, mais \u00e1gil e mais eficiente.\u201d<\/p>\n <\/p>\n Para saber mais sobre a Oliveira Trust, acesse oliveiratrust.com.br.<\/p>\n <\/p>\n Nove mudan\u00e7as<\/strong><\/p>\n As principais novidades trazidas pela nova norma, na avalia\u00e7\u00e3o da Associa\u00e7\u00e3o Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima)<\/p>\n![\"\"](\"http:\/\/ri.oliveiratrust.com.br\/wp-content\/uploads\/sites\/1017\/2024\/04\/OT_1.jpg\")
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