Por Regina Teixeira, especial para o Monitor<\/a><\/p>\nO acesso ao mercado de capitais n\u00e3o est\u00e1 restrito somente as grandes empresas, embora sejam a maioria. \u201cO n\u00famero de novos emissores cresceu, com muitas Pequenas e M\u00e9dias Empresas (PMEs) realizando sua primeira capta\u00e7\u00e3o\u201d, afirma Jos\u00e9 Alexandre Freitas- CEO da Oliveira Trust e especialista em mercado financeiro\/capitais.<\/p>\n
<\/span>A Oliveira Trust \u00e9 uma plataforma digital, com escrit\u00f3rios em S\u00e3o Paulo e Rio de Janeiro, especializada na presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os para as companhias que ofertam valores mobili\u00e1rios no mercado de capitais. Freitas explicou \u00e0 reportagem do Monitor Mercantil as nuances desse mercado.<\/p>\nO mercado de capitais \u00e9 um segmento em crescimento no Brasil?<\/strong><\/p>\n\u2013 Os n\u00fameros mais recentes confirmam essa trajet\u00f3ria ascendente. At\u00e9 novembro teve um volume de emiss\u00f5es superior a R$ 600 bilh\u00f5es em ativos de renda fixa, consolidando-se como o motor da economia real, segundo a Associa\u00e7\u00e3o Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima). Um dado que refor\u00e7a esse amadurecimento vem da B3, que reportou um crescimento de quase 49% no volume negociado no mercado secund\u00e1rio de renda fixa no \u00faltimo ano. Isso mostra que o investidor n\u00e3o est\u00e1 apenas comprando o t\u00edtulo na emiss\u00e3o, mas que h\u00e1 liquidez e confian\u00e7a para negociar esses ativos ao longo do tempo.<\/p>\n
Hoje, s\u00e3o empresas ou governo que captam mais recursos?<\/strong><\/p>\n\u2013 O Governo Federal, por meio do Tesouro Nacional, continua sendo o maior emissor individual para financiamento da d\u00edvida p\u00fablica. No entanto, est\u00e1 havendo invers\u00e3o de tend\u00eancia no cr\u00e9dito. Relat\u00f3rio de Estabilidade Financeira do Banco Central e dados da Anbima 2024\/2025 aponta que o financiamento via mercado de capitais corporativo j\u00e1 supera o cr\u00e9dito banc\u00e1rio tradicional para grandes empresas. No per\u00edodo, as emiss\u00f5es de d\u00edvida privada (como deb\u00eantures e notas comerciais) representaram cerca de 60% do total de ofertas p\u00fablicas. Isso mostra que o setor privado encontrou no mercado de capitais uma via mais eficiente de capitaliza\u00e7\u00e3o do que as linhas banc\u00e1rias convencionais.<\/p>\n
Quais os agentes mais atuantes nesse segmento?<\/strong><\/p>\n\u2013 O ecossistema \u00e9 din\u00e2mico, mas podemos destacar:<\/p>\n
\u25cf Empresas (emissores): cada vez mais diversificadas, incluindo setores de infraestrutura e agro.<\/p>\n
\u25cf Investidores institucionais: fundos de investimento e previd\u00eancia s\u00e3o os grandes compradores.<\/p>\n
\u25cf Agentes fiduci\u00e1rios, administradores, gestores e custodiantes (como a Oliveira Trust): essenciais para garantir a seguran\u00e7a jur\u00eddica e a governan\u00e7a das opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
\u25cf B3 e corretoras, securitizadoras e registradoras: prov\u00eaem a infraestrutura de negocia\u00e7\u00e3o e o acesso ao varejo.<\/p>\n
O que deveria ser feito para \u201cpopularizar\u201d o acesso ao mercado de capitais? Tem ampliado o n\u00famero de PMEs, por exemplo?<\/strong><\/p>\n\u2013 A populariza\u00e7\u00e3o passa pela educa\u00e7\u00e3o financeira e pela simplifica\u00e7\u00e3o regulat\u00f3ria. Vimos um avan\u00e7o real com as notas comerciais, que permitiram que empresas de menor porte acessassem o mercado com menos burocracia. O n\u00famero de novos emissores cresceu, com muitas Pequenas e M\u00e9dias Empresas (PMEs) realizando sua primeira capta\u00e7\u00e3o. Para acelerar isso, precisamos de uma taxa de juros mais baixa (a taxa Selic \u201c\u00f3tima\u201d \u00e9 de 6% a 12% ao ano), custos de estrutura\u00e7\u00e3o ainda menores e maior liquidez para esses pap\u00e9is no mercado secund\u00e1rio. Um exemplo de iniciativa vinculada a esse ponto \u00e9 o programa Rota F\u00e1cil, da Bee4. Tamb\u00e9m \u00e9 importante citar a evolu\u00e7\u00e3o regulat\u00f3ria que a Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM) vem promovendo junto com a atualiza\u00e7\u00e3o e acesso a informa\u00e7\u00f5es do mercado financeiro.<\/p>\n
Que ajustes poderiam ser feitos para melhorar o entendimento sobre o segmento?<\/strong><\/p>\n\u2013 O maior ajuste \u00e9 a comunica\u00e7\u00e3o. O mercado ainda \u00e9 visto como algo \u201ccomplexo\u201d ou \u201cs\u00f3 para grandes fortunas\u201d. Precisamos de plataformas mais intuitivas e uma linguagem menos t\u00e9cnica por parte dos emissores. Al\u00e9m disso, a padroniza\u00e7\u00e3o de dados e o uso de tecnologia (como IA e Blockchain) para transpar\u00eancia em tempo real ajudam o investidor a entender exatamente onde seu dinheiro est\u00e1 alocado e qual o risco real da opera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Que import\u00e2ncia tem a Anbima no segmento?<\/strong><\/p>\n\u2013 A Anbima \u00e9 o \u201cfarol\u201d do mercado. Sua import\u00e2ncia \u00e9 qu\u00e1drupla: ela autorregula (estabelecendo padr\u00f5es de conduta que trazem credibilidade), fiscaliza (alertando irregularidades e sancionando agentes que violem normas e regras institu\u00eddas), informa (gerando as estat\u00edsticas que balizam nossas decis\u00f5es) e educa (atrav\u00e9s de certifica\u00e7\u00f5es que garantem a qualifica\u00e7\u00e3o dos profissionais). Sem a Anbima, o mercado de capitais brasileiro n\u00e3o teria o n\u00edvel de maturidade e confian\u00e7a internacional que possui hoje.<\/p>\n
Qual o maior desafio para esse mercado?<\/strong><\/p>\n\u2013 Hoje, o desafio \u00e9 o equil\u00edbrio entre a volatilidade macroecon\u00f4mica (juros e infla\u00e7\u00e3o) e a seguran\u00e7a jur\u00eddica. Em 2026, enfrentamos um cen\u00e1rio global de incertezas pol\u00edticas e tecnol\u00f3gicas. Manter o fluxo de capital para o longo prazo, especialmente em projetos de infraestrutura, exige que as institui\u00e7\u00f5es brasileiras mantenham uma governan\u00e7a impec\u00e1vel para proteger o investidor contra os choques externos.<\/p>\n
Livre para outros apontamentos<\/strong><\/p>\n\u2013 Gostaria de destacar o papel da tecnologia na cust\u00f3dia e administra\u00e7\u00e3o. Na Oliveira Trust, vemos que a efici\u00eancia n\u00e3o \u00e9 mais um diferencial, \u00e9 um pr\u00e9-requisito. O futuro do mercado de capitais \u00e9 digital, transparente e cada vez mais voltado para ativos com robustez de garantias e sustent\u00e1veis.<\/p>\n
Iniciativas da nossa empresa envolvem o uso direto e operacional de intelig\u00eancia artificial e tecnologia. O Octo+, plataforma propriet\u00e1ria que oferece a possibilidade de ganho em escala, viabilizando o processamento de grandes volumes de receb\u00edveis em um tempo h\u00e1bil de modo que o cliente consiga ter mais facilidade e velocidade na negocia\u00e7\u00e3o das opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"featured_media":0,"template":"","class_list":["post-1878","imprensa","type-imprensa","status-publish","hentry"],"yoast_head":"\n
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